Financijska tržišta

Proizvođačke cijene u SAD-u porasle su u listopadu 0,3 posto, nešto manje od očekivanih 0,4 posto, ali je godišnja stopa inflacije ubrzala na 6,5 posto, najviše od studenoga 2022. Pritisak se širi izvan energetskog sektora - cijene hrane povećane su 1,3 posto, a industrijskih proizvoda bez hrane i energije 0,5 posto. Dizelsko gorivo i dalje je 115,2 posto skuplje nego prije godinu dana, što povećava troškove prijevoza i proizvodnje. Financijska tržišta očekuju da će Federalne rezerve u prosincu ponovno povećati kamatne stope, a razmatra se i mogućnost većeg povećanja od 0,5 postotnih bodova.

Kineska središnja banka objavila je da je ukupno stanje društvenog financiranja krajem listopada dosegnulo 469,16 bilijuna juana, 7,2 posto više nego godinu ranije. Pritom je vrijednost državnih obveznica porasla 14,4 posto, na 106,41 bilijun juana, dok su bankovni krediti realnom gospodarstvu povećani samo 4,6 posto, na 279,31 bilijun. Udio tih kredita u ukupnom financiranju smanjen je za 1,5 postotnih bodova, na 59,5 posto, dok je udio državnih obveznica porastao na 22,7 posto. Podaci pokazuju da se struktura financiranja kineskog gospodarstva pomiče prema državnom dugu, uz znatno sporiji rast izravnog bankovnog kreditiranja poduzeća i stanovništva.

Nova analiza blockchain transakcija kompanije Bitquery pokazuje da je tijekom preuzimanja internetske domene Across Protocola 10. studenoga iz devet kriptonovčanika ukradena imovina vrijedna približno 401.900 dolara, raspoređena na pet blockchain mreža. Najteže je pogođen korisnik kreditne platforme Aave, kojem je prema analizi oduzeto oko 305.000 dolara u tokenima povezanim s njegovim depozitom. Bitquery je prethodnu procjenu od 348.000 dolara povećao nakon otkrivanja dodatnog prijenosa ethera koji ranije nije bio uključen u izračun. Istražitelji navode da je napadač preko lažne stranice prikupljao dopuštenja za raspolaganje korisničkim tokenima, pri čemu je 20 posto dijela ukradene imovine odlazilo operateru alata za krađu. Across Protocol priopćio je da je povratio kontrolu nad domenom i obećao nadoknaditi štetu pogođenim korisnicima.

Mreža Osmosis, koja se koristi za decentralizirano trgovanje kriptovalutama u ekosustavu Cosmos, prestala je 12. studenoga u 22:57 UTC proizvoditi nove blokove, čime je privremeno onemogućena potvrda transakcija. Južnokorejske burze Upbit i Bithumb 13. studenoga obustavile su uplate i isplate tokena OSMO, dok je američki Coinbase prijavio kašnjenja prijenosa. Trgovanje tokenom unutar burzi ostalo je dostupno, ali korisnici nisu mogli normalno premještati imovinu preko pogođene mreže. Proizvodnja blokova kasnije je obnovljena, a infrastrukturna kompanija QuickNode označila je incident riješenim 13. studenoga u 16:31 UTC. Tehnički uzrok prekida nije potvrđen u dostupnim izvješćima.

Američka kompanija BTCS u financijskom izvješću podnesenom regulatoru SEC-u priznala je da je prodavala ether ispod nabavne cijene kako bi održala potrebnu vrijednost kolaterala i smanjila zaduženost na decentraliziranoj kreditnoj platformi Aave. Prema stanju od 9. studenoga, kompanija je imala 64,1 milijun dolara nepodmirenih zajmova osiguranih s 46.676 ethera, tada vrijednih približno 99,3 milijuna dolara. Tijekom prvih devet mjeseci 2026. zabilježila je 30,6 milijuna dolara realiziranih gubitaka na transakcijama digitalnom imovinom, uključujući prodaje ethera i operacije s fondovima likvidnosti. BTCS navodi da do 11. studenoga nije pretrpio prisilnu likvidaciju svojih pozicija, ali daljnji pad cijene ethera mogao bi zahtijevati dodatni kolateral ili otplatu dijela duga.

Koalicija kompanija i organizacija iz američke kriptoindustrije, među kojima su Uniswap, Andreessen Horowitz, Paradigm, Aave Labs i Chainlink Labs, podnijela je sudu u saveznoj državi Illinois podnesak kojim podupire tužbu protiv državnog Zakona o oporezivanju digitalne imovine. Zakon, potpisan u lipnju, predviđa porez od 0,2 posto na određene poslovne aktivnosti povezane s digitalnom imovinom, uključujući pojedine transakcije koje ne ostvaruju dobit. DeFi Education Fund i ostali potpisnici tvrde da propis ne razlikuje dovoljno centralizirane posrednike od decentraliziranih protokola i softverskih razvijatelja te da nameće nerazmjerne obveze industriji. Primjena poreza već je odgođena s 1. siječnja na 1. srpnja 2027., dok se nastavlja sudski postupak o njegovoj zakonitosti.

Središnje banke Ujedinjenog Kraljevstva, Singapura i Tajlanda objavile su rezultate projekta Meridian FX APAC, u kojem su uspješno povezale tradicionalne sustave međubankovnog poravnanja s infrastrukturom temeljenom na tehnologiji distribuiranih zapisa, odnosno DLT-u. Prototip koji je razvila kompanija Partior omogućio je koordinirano poravnanje dviju strana devizne transakcije, tako da se prijenos jedne valute izvršava samo ako se istodobno može izvršiti i prijenos druge. Testirano je i međusobno prebijanje obveza više banaka radi smanjenja potrebne likvidnosti. Australijska i filipinska središnja banka sudjelovale su kao promatrači, a Bank of England namjerava 2028. pokrenuti operativno sučelje za sinkronizaciju poravnanja. Riječ je zasad o uspješnom eksperimentu, ne o sustavu puštenom u redovitu uporabu.

Tajlandski regulator tržišta kapitala SEC otvorio je javno savjetovanje o novim pravilima prema kojima bi korisnici reguliranih kriptoburzi i drugih ovlaštenih platformi dnevno mogli uplatiti ili povući stablecoine u vrijednosti do pet milijuna bahta, odnosno približno 148.000 dolara, po operateru. Prijenosi bi bili dopušteni samo između računa i digitalnih novčanika za koje je potvrđeno da pripadaju istoj osobi, dok bi platforme morale provoditi strože provjere podrijetla sredstava i sumnjivih transakcija. Predviđene su iznimke za određene institucionalne transakcije i prijenose između vlastitih računa kod nadziranih operatera, a pravila ne obuhvaćaju izravne transakcije izvan reguliranih platformi. Regulator tvrdi da želi suzbiti pranje novca i zaobilaženje propisa o međunarodnim transferima, dok javno savjetovanje traje do 26. studenoga.

Kineske burze završile su petak širokom rasprodajom, posebno izraženom među tehnološkim kompanijama. Šangajski indeks izgubio je 0,59 posto i zaključio na 3634,35 bodova, šenzhenski je pao 2,05 posto, a tehnološki ChiNext 3,32 posto, na 2426,08 bodova. Od ukupnog broja dionica na burzama u Šangaju, Shenzhenu i Pekingu njih 4746 izgubilo je vrijednost, dok su samo 764 porasle. Najveći pritisak pogodio je proizvođače elektroničkih komponenti, komunikacijske opreme i poluvodiča, dok su bankarske dionice prkosile negativnom trendu - Jiangsu Bank, Bank of Nanjing i nekoliko drugih banaka dosegnule su povijesno najviše cijene. Vrijednost trgovanja iznosila je približno 1,66 bilijuna juana, osjetno manje nego prethodnog dana.

Potres u Nvidiji nastavio se u petak prelijevati na azijska tržišta, osobito na kompanije povezane s razvojem umjetne inteligencije. Dionice južnokorejskog Navera pale su više od pet posto, dok su u Kini i Hong Kongu oslabile kompanije Z.AI i MiniMax te proizvođači opreme za podatkovne centre Zhongji Innolight i Eoptolink. Širi indeks azijsko-pacifičkih dionica bez Japana tijekom trgovanja izgubio je 0,42 posto, a južnokorejski Kospi 0,85 posto. Ulagači procjenjuju kako će odlazak Jensena Huanga utjecati na financiranje AI infrastrukture i pristup naprednim američkim čipovima, dok analitičari navode da bi dio poslovnih prilika mogli preuzeti Nvidia konkurenti AMD i Broadcom.

Japanski jen u petak je tijekom trgovanja u Tokiju oslabio na 160,19 za dolar, probivši najvišu razinu američke valute iz prethodnog dana. Prinos na desetogodišnje državne obveznice porastao je za sedam baznih bodova, na 2,86 posto, dok su terminski ugovori na obveznice zabilježili peti uzastopni dan pada. Unatoč pritisku na tržištu duga, tokijski Nikkei 225 završio je trgovanje rastom od 322,99 bodova, na 61.142,35 bodova, jer je slabiji jen pogodovao izvoznim kompanijama. Japanska ministrica financija Satsuki Katayama upozorila je na jednostrana i nagla kretanja tečaja, ali njezina izjava nije znatnije utjecala na tržište.

Bitcoin je u petak tijekom azijskog trgovanja izgubio približno četiri posto i spustio se na 68.587 dolara, najnižu razinu od kolovoza. Pad je zahvatio i ether, koji je oslabio više od četiri posto, na 1925,59 dolara. Kriptovalute su se našle pod pritiskom u razdoblju snažnijeg dolara i rasta prinosa na američke državne obveznice. Tržišta istodobno povećavaju očekivanja strože monetarne politike Federalnih rezervi, a dvogodišnji američki prinosi u prethodne dvije sesije skočili su za ukupno 34 bazna boda, najviše u tako kratkom razdoblju u posljednje tri i pol godine.

Visa i Anchorage Digital postigli su dogovor kojim stablecoin USDPT američke kompanije Western Union postaje sredstvo za poravnanje obveza unutar Visine platne mreže VisaNet. Token izdaje američka banka Anchorage Digital Bank, a Visa i kvalificirani partneri sada ga mogu koristiti za međusobna poravnanja, čime se digitalni dolar izravnije uključuje u postojeću infrastrukturu kartičnog poslovanja. USDPT je pokrenut u svibnju na blockchain mreži Solana, a Western Union njegovu je primjenu najprije razvio na Filipinima i u Boliviji. Sporazum predviđa mogućnost uključivanja dodatnih stablecoina koje izdaje Anchorage, ali zasad ne znači da je USDPT dostupan svim sudionicima Visine mreže.

Revizorska kuća KPMG dovršila je neovisnu reviziju financijskih izvještaja kompanije TG Commodities, izdavatelja Tetherova tokena XAUT čija je vrijednost vezana uz fizičko zlato. Revizija za poslovnu 2025. godinu završena je bez izraženih rezervi, a obuhvatila je i fizičku provjeru pojedinačnih zlatnih poluga pohranjenih u Švicarskoj. Na kraju 2025. kompanija je držala 520.089,350 finih trojskih unci zlata vrijednih približno 2,246 milijardi dolara, nasuprot 520.089,300 izdanih tokena XAUT. Riječ je o drugoj Tetherovoj kompaniji koja je prošla takvu reviziju nakon kolovoške revizije izdavatelja USDT-a, pri čemu se potvrđeni podaci odnose na stanje krajem prošle godine.

Američki burzovni indeksi zaključili su četvrtak s umjerenim gubicima nakon izrazito nestabilnog trgovanja. S&P 500 oslabio je 0,35 posto, na 7592,40 bodova, Nasdaq 0,39 posto, na 25.366,09 bodova, a Dow Jones 0,36 posto, na 52.297,09 bodova. Nvidia je završila s padom od 4,3 posto, znatno manjim od početnog, dok su njezini konkurenti AMD i Broadcom ojačali. Energetski sektor porastao je 1,5 posto zahvaljujući skupljoj nafti, ali su kompanije povezane s infrastrukturom umjetne inteligencije ostale pod pritiskom - Nebius je izgubio 16,8 posto, a CoreWeave 6,9 posto. Širi indeks manjih američkih kompanija Russell 2000 pao je 1,7 posto.

Američki dolar u četvrtak je ojačao 1,62 posto prema brazilskom realu i dosegnuo približno 5,65 reala, najvišu razinu od lipnja 2025. godine. Brazilski burzovni indeks Ibovespa izgubio je 0,43 posto i završio na 171.324,31 bod, ponajprije zbog pada dionica državne banke Banco do Brasil od 8,35 posto nakon slabih kvartalnih rezultata i sniženih poslovnih prognoza. Ulagače zabrinjava i predloženi fiskalni paket vlade predsjednika Lule da Silve, čija se dostatnost za stabilizaciju javnih financija dovodi u pitanje. Listopadska inflacija usporila je na 0,14 posto, ali je godišnja stopa od 4,63 posto ostala iznad gornje granice ciljane inflacije brazilske središnje banke.