Fabian Wagner

11:5612.11.2026.

Tehnologija i znanost

Ekonomisti Europske središnje banke analizirali devet milijuna objava na Redditu pomoću umjetne inteligencije

Dvojica ekonomista Europske središnje banke, Fabian Wagner i Julian Metzler, razvila su pokazatelj raspoloženja malih ulagača analizirajući više od devet milijuna objava na Redditu uz pomoć modela ChatGPT-5.1. Novi indeks R-RISI prati rasprave na forumima poput r/wallstreetbets, r/stocks i r/investing te pokazuje podudarnost s tradicionalnim pokazateljima tržišnog raspoloženja, ali omogućuje znatno češće i brže praćenje promjena. Istraživači su utvrdili i povezanost promjena indeksa s kretanjem burzovnih cijena sljedećeg dana, osobito tijekom tržišnih padova. Rezultati sugeriraju da javne internetske rasprave mogu dopuniti klasične ankete, premda statistička povezanost sama po sebi ne znači pouzdano predviđanje burzovnih kretanja.

Od burzovnih anketa do internetske galame: zašto jedan komentar na Redditu vrijedi više od drugoga

Tradicionalna istraživanja raspoloženja ulagača imaju jednostavnu slabost: dok istraživači prikupe odgovore, obrade ih i objave rezultate, raspoloženje na burzi već se može promijeniti. Na Redditu se takve promjene odvijaju pred očima svih. No ondje postoji drugi problem - kako razlikovati mišljenje koje je prošlo nezapaženo od objave oko koje se okupilo nekoliko tisuća ljudi?

Ekonomisti Fabian Wagner i Julian Metzler pronašli su zanimljivo rješenje. Njihov sustav ne broji samo pozitivne i negativne objave nego svakoj dodjeljuje težinu prema broju reakcija i komentara. Pritom koriste logaritamsku ljestvicu, što znači da vrlo popularna objava dobiva veću težinu, ali ne razmjerno svakom dodatnom glasu. Zatim dnevne rezultate uspoređuju s prethodnih 365 dana kako bi razlikovali uobičajenu razinu optimizma ili pesimizma od neuobičajenih promjena. AI pritom prepoznaje i žargon, skraćenice te neformalan jezik zajednica koje rijetko razgovaraju poput financijskih analitičara.

Najzanimljivije pitanje krije se u samoj prirodi takvog pokazatelja. Glasna internetska zajednica nije reprezentativan uzorak svih ulagača, a oduševljena objava nije dokaz da je njezin autor doista kupio dionice. Indeks zato prije svega mjeri javno izraženo raspoloženje i pozornost koju pojedine poruke privlače. Ipak, upravo ta pozornost može biti ekonomski važna - tržišta se ne pomiču samo zbog novih podataka o tvrtkama nego i zbog očekivanja, straha i ponašanja drugih sudionika. Nekada su ekonomisti pokušavali izmjeriti što ulagači misle. Danas mogu gotovo svakodnevno pratiti i što jedni drugima govore, koliko ih drugi slušaju i kada razgovor postaje nervozan.

Izvor priloga

Izvori:Reuters ECB Working Paper 3276 - When the Crowd Speaks R-RISI - interaktivni pokazatelj i detaljna metodologija

Europska središnja banka Fabian Wagner Julian Metzler R-RISI Reddit

Najnovije

Ekonomisti Europske središnje banke analizirali devet milijuna objava na Redditu pomoću umjetne inteligencije

Nema vijesti za odabrani prikaz.

Nastavak kronologije

Postavke prikaza

Video

Karta

Postavke kolačića