20.10.2026. 13:46
Rekordna potražnja za japanskim dvadesetogodišnjim obveznicama ojačala jen
advance.hr · Perpetuum
Japanska aukcija državnih obveznica s rokom dospijeća od 20 godina privukla je ponude vrijedne 5,84 puta više od ponuđenog iznosa , što je najveći omjer potražnje i ponude od početka izdavanja tih obveznica 1987. godine. Jen je nakon aukcije ojačao 0,3 posto , na približno 158,1 jena za dolar, prekinuvši dvodnevni pad. Masahiko Loo iz State Street Investment Managementa ocjenjuje da rezultat pokazuje povratak institucionalne potražnje za japanskim državnim dugom, koji ulagačima postaje privlačniji i zbog političke i fiskalne nestabilnosti u Europi.
Desetljećima je Japan imao neobičan problem: toliko niske domaće kamatne stope da su njegovi veliki osiguravatelji i drugi institucionalni ulagači morali tražiti bolje prinose u inozemstvu. Japanske kompanije za životno osiguranje danas upravljaju imovinom vrijednom oko 2,5 bilijuna dolara, a približno četvrtina tog novca nalazi se izvan zemlje. Tako su japanske police osiguranja, posredno i daleko od očiju njihovih vlasnika, postale jedan od izvora financiranja stranih država.
Sada se računica mijenja. Prinosi na japanske državne obveznice toliko su porasli da domaće ulaganje ponovno izgleda privlačno. Posebno je zanimljiva usporedba s američkim državnim dugom. Japanski ulagač koji kupi američku obveznicu često plaća zaštitu od promjene tečaja dolara i jena. Kada se taj trošak odbije, desetogodišnja japanska obveznica već može donositi više od usporedive američke. Drugim riječima, nekadašnji razlog za odlazak kapitala u inozemstvo postupno nestaje.
Ali postoji velika razlika između povratka kupaca na domaće tržište i stvarnog povratka novca iz svijeta . Japanski ulagači ove su godine neto prodali više od pet bilijuna jena stranih obveznica, no na životne osiguravatelje otpada samo oko 289 milijardi jena. Oni zasad uglavnom postupno povećavaju domaća ulaganja, bez velike rasprodaje inozemne imovine. Upravo je tu zanimljivost današnjeg rekorda: ako se taj proces ubrza, posljedice neće osjećati samo Tokio. Manja japanska potražnja za američkim i europskim dugom mogla bi značiti skuplje zaduživanje i za države na drugoj strani svijeta.
Izvor priloga
Pogledaj sve iz kanala — Financijska tržišta
O sustavu advance Perpetuum. Perpetuum kontinuirano pretražuje izvore, RSS kanale i druga mjesta objave informacija kako bi vam što brže donio važne vijesti. Uz sadržaj navodimo izvor ili referencu te ga nastojimo filtrirati i razvrstati prema procijenjenim perspektivama. Riječ je prvenstveno o prijenosu i sažimanju tuđih objava: navedene tvrdnje nisu uvijek neovisno potvrđene, pa njihovu točnost treba uzeti s određenom rezervom.
Rasprava