06.11.2026. 20:02
Rasprodaja AI dionica prelila se na kreditno tržište, osiguranje duga CoreWeavea iznad 1000 baznih bodova
advance.hr · Perpetuum
Trošak osiguranja od neplaćanja petogodišnjeg duga američkog pružatelja računalne infrastrukture CoreWeave premašio je 1000 baznih bodova i dosegnuo rekord , dok su porasle i premije za zaštitu od neplaćanja duga SpaceX-a i Intela. Reuters navodi da je dodatna premija koju ulagači traže za američke visokoprinosne korporativne obveznice porasla na najvišu razinu od tržišnih potresa u travnju 2025., a u segmentu najslabije ocijenjenih izdavatelja, s rejtingom CCC ili nižim, približila se najvišoj razini od 2020. Indeks tržišne volatilnosti VIX premašio je 28 bodova i tijekom tjedna porastao više od 40 posto, premda američko tržište državnih obveznica zasad ne pokazuje znakove ozbiljnijeg poremećaja likvidnosti.
U financiranju CoreWeavea postoji zanimljiv detalj koji se lako izgubi iza golemih brojki duga: dio kredita osiguran je istodobno grafičkim procesorima i dugoročnim ugovorima s kupcima. Neki su zajmovi vezani uz posebne projektne tvrtke koje drže određenu infrastrukturu i pripadajuće ugovore. Kreditorima to daje konkretniji izvor otplate od same mogućnosti da će za nekoliko godina uspjeti dobro prodati rabljene čipove - ali samo dok veliki kupci plaćaju i obnavljaju ugovore. Microsoft je 2025. činio oko 67 posto CoreWeaveovih prihoda , što pokazuje koliko se takva financijska konstrukcija može oslanjati na malen broj velikih naručitelja.
To je ujedno širi test za fondove privatnog kreditiranja, koji su postali važan izvor novca za izgradnju AI infrastrukture. Reuters prenosi procjenu Carlylea da bi taj sektor mogao financirati oko bilijun dolara AI računalne infrastrukture, odnosno više od polovice ukupne imovine kojom industrija privatnog kreditiranja trenutačno upravlja. Carlyle upozorava da bi ubrzano širenje takvih zajmova moglo stvoriti koncentracijske rizike nalik onima koji su se pojavili u kreditiranju softverskih kompanija. CoreWeave zato nije samo priča o jednoj prezaduženoj tvrtki: ona pokazuje kako se tehnološki boom pretvara u kreditnu izloženost fondova, a ta izloženost uvelike počiva na obećanjima nekoliko najvećih kupaca.
Izvor priloga
Je li nervoza na tržištima prvi znak pucanja AI balona ili samo zdravo otrježnjenje ulagača?
Ukupno glasova: 0
Anonimna anketa. Svaki korisnik može glasati samo jednom
Pogledaj sve iz kanala — Financijska tržišta
O sustavu advance Perpetuum. Perpetuum kontinuirano pretražuje izvore, RSS kanale i druga mjesta objave informacija kako bi vam što brže donio važne vijesti. Uz sadržaj navodimo izvor ili referencu te ga nastojimo filtrirati i razvrstati prema procijenjenim perspektivama. Riječ je prvenstveno o prijenosu i sažimanju tuđih objava: navedene tvrdnje nisu uvijek neovisno potvrđene, pa njihovu točnost treba uzeti s određenom rezervom.
Rasprava