Japan podigao kamate na najvišu razinu u 31 godini — ali tržište je reagiralo neočekivano

Japanska središnja banka (BOJ) podigla je referentnu kamatnu stopu s 1 na 1,25 posto, najvišu razinu od 1995. godine, nastavljajući postupno napuštanje politike iznimno jeftinog novca koja je desetljećima obilježavala japansko gospodarstvo. Odluka je donesena sa sedam glasova prema dva, pri čemu su članovi odbora Toichiro Asada i Ayano Sato zagovarali zadržavanje postojeće stope.

BOJ je upozorio da temeljna inflacija prilazi cilju od dva posto te da se povišeni troškovi između kompanija sve više prenose na potrošačke cijene. Današnje povećanje prvo je u tri mjeseca i približava kamatu rasponu od 1,1 do 2,5 posto koji BOJ procjenjuje kao nominalno neutralan za japansko gospodarstvo. Tržišta sada čekaju konferenciju guvernera Kazua Uede, od koje se očekuju konkretnije naznake o brzini eventualnih novih povećanja.

Unatoč povećanju kamata, jen je nakon odluke oslabio za oko 0,8 posto, na više od 157 jena za dolar. Investitori su očekivali povećanje, a dva glasa protiv i izostanak snažnije najave daljnjeg zaoštravanja protumačeni su kao znak opreza BOJ-a. Dugoročno je ipak važan nastavak smanjivanja velike razlike između japanskih i stranih kamata: desetljećima gotovo besplatno financiranje u jenima bilo je temelj globalnog "carry tradea", pa bi daljnje povećavanje japanskih stopa moglo utjecati na tokove kapitala i financijska tržišta daleko izvan Japana.