BOVA11

20:5022.10.2026.

Financijska tržišta

Brazilski ulagači povećali oklade na rast burze, ali i zaštitu od pada uoči predsjedničkih izbora

Trgovanje opcijama na brazilskoj burzi snažno je poraslo uoči drugog kruga predsjedničkih izbora 25. listopada, na kojima se sučeljavaju Lula da Silva i Flávio Bolsonaro. Između 13. i 19. listopada broj kupovnih opcija na burzovni fond BOVA11 porastao je 47,1 posto, a na fond manjih kompanija SMAL11 čak 70,5 posto, pokazuju podaci burze B3 koje je analizirao UOL. Istodobno su opcije prodaje, koje se mogu koristiti za zaštitu od gubitaka, porasle 45,2 posto kod BOVA11 i 35,5 posto kod SMAL11. Povećano trgovanje u oba smjera pokazuje koliko ulagači očekuju snažnu reakciju tržišta na izborni rezultat, ali samo po sebi ne otkriva prevladava li optimizam ili strah od pada.

Kad oklada na rast burze počne sama gurati cijene prema gore

Na burzi postoji zanimljiv paradoks: dovoljno velik broj oklada na rast cijena može sam pomoći da cijene zaista porastu. Mehanizam se krije u poslovanju posrednika koji prodaju opcije. Zamislimo ulagača koji kupi pravo na zaradu ako brazilski burzovni indeks snažno poraste. Netko mu to pravo mora prodati. Ako je prodavatelj profesionalni posrednik, on se često štiti od mogućeg gubitka tako što istodobno kupuje dionice ili fondove povezane s indeksom. Što više ulagača kupuje takve opcije, to veća može postati potražnja za samim dionicama.

U Brazilu su trgovci taj mehanizam opisivali još u rujnu, kada su se izborne oklade počele gomilati oko fonda BOVA11 i američkog fonda EWZ, koji prati brazilske dionice. Posebno zanimanje izazivale su opcije vezane uz mogući skok Ibovespe prema 200.000 i 210.000 bodova, dok se indeks tada kretao oko 188.000. Posrednici koji su prodavali takve opcije mogli su kupovati dodatne dionice kako bi se zaštitili od rasta, a time potencijalno pridonositi upravo onom rastu od kojeg su se štitili.

Tu nastaje neobična povratna sprega: očekivanje političke promjene potiče kupnju opcija, zaštita prodavatelja opcija stvara dodatnu potražnju za dionicama, a rast burze zatim može izgledati kao potvrda početnog očekivanja. Naravno, taj mehanizam ne objašnjava svako kretanje tržišta, ali pokazuje zašto burzovni indeks nije jednostavan instrument za mjerenje raspoloženja birača. Ponekad cijene ne govore samo što investitori misle da će se dogoditi, nego i što su svojim okladama već pokrenuli.

Izvor priloga

Izvori:UOL Economia Estadão / UOL Economia - Trgovanje izbornim opcijama i zaštitne kupnje dionica, 10. rujna 2026.

B3 BOVA11 Flávio Bolsonaro Lula da Silva SMAL11

Najnovije

Brazilski ulagači povećali oklade na rast burze, ali i zaštitu od pada uoči predsjedničkih izbora

Nema vijesti za odabrani prikaz.

Nastavak kronologije

Postavke prikaza

Video

Karta

Postavke kolačića